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【百利好黄金专题】美国加息边际放缓 金价上扬大势所趋

百利好环球2022年12月14日 15:38:49黄金210

【百利好黄金专题】美国加息边际放缓 金价上扬大势所趋

经济数据靓丽 警惕美元反弹

近期公布的美国经济数据中,11月非农就业人数录得增加26.3,远超市场预期的增加20万人,同样略超前值的26.1万人;失业率则连续三个月维持在3.7%水平,仍然处于美国认定的充分就业状态(失业率在4%下方)。包括此前公布的零售销售数据以及工厂订单月率数据也比较靓丽,打压此前美联储放慢加息的市场预期,美元有机会迎来反弹。短期或施压金价

美联储方面,此前美联储主席鲍威尔表示,12月加息步伐将放慢,不过美联储收紧货币政策仍将继续,不会马上降息,利率终端会略高于9月份的预期。包括最近一段时间美联储其他官员的讲话,重在强调放慢加息,对于美联储的利率上限仍然存在巨大的不确定性。倘若12月份公布的CPI数据超预期,或将促使美联储维持激进的收紧货币政策。故而我们认为美联储放慢加息预期已经表现在行情中,投资者应该警惕短期金价回落风险。

美联储加息中后期 政策拐点基本确定

美联储11月份议息会后向市场释放加息信号,叠加此前公布CPI数据显示美国通胀已经从高位回落,美联储主席鲍威尔直接明牌表示12月份放慢加息,虽然最终利率峰值仍存一定的不确定性,但是美联储这轮加息周期已经到了中后期,美联储收紧货币政策拐点将大概率来临,在美联储货币政策拐点即将来临的情况下,金银价格表现或将易涨难跌。

金银价格依旧核心围绕加息预期波动,但经济预期的影响将有所加强。此前公布的美国经济褐皮书显示,美国整体经济活动大致持平或略有上升,利率和通胀继续对经济活动构成压力,市场对经济前景表示了更大的不确定性或悲观情绪。美国经济增长放缓的预期同样暗示美联储货币政策拐点的来临。

美元美债或已见顶 金价上行逐步显现

美元指数在最近的3个月里,从最高114.77持续下行至104.08附近,跌幅达9.3%;十年期美债收益率也从此前的高位4.33%一路下滑至3.4%。另外,美国2年期和10年期美债收益率倒挂,倒挂深度已经达到近年的低位,暗示美国经济增长放缓可能性在增大。

在美联储放慢加息预期叠加美国经济增长面临压力的情况下,美元指数或已经见顶,美债收益率也有机会阶段性见顶,这意味着黄金有机会先行筑底而后走强。

技术面看,周线上,连续几周的上涨行情以及有效上破此前相对低位的震荡调整区间,形态上看或将打开上涨空间。日线上,行情总体处于20日均线上方运行个,后市震荡上行机会较大,短期或有机会挑战上方1850美元关口。


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